SMリスク管理のルール

Coincallでは、イニシャルマージン率（IM％）とメンテナンスマージン率（MM％）を使用して、取引アカウントのリスクを評価しています。異なるマージン率の範囲で異なるリスク管理メカニズムが適用されます。

• MM％ < 80％ かつ IM < 100％

この時点では、アカウントは安全であり、ユーザーは通常通り取引や出金が可能です。

• IM％ ≥ 100％

この時点では、アカウントのイニシャルマージンが高すぎて、新規ポジションの開設に影響を与えます。リスク管理措置として、オプションの決済注文と先物の決済注文のみを保持し、他の未決済注文をすべてキャンセルし、ユーザーが新規注文を行うことを制限し、注文のクローズまたは自主的なキャンセルのみを許可します。ユーザーの出金も制限され、IMが不足していることと追加のマージンが必要であることを示すメールでリマインダーが送信されます。

• MM％ ≥ 80％

この時点では、ユーザーのメンテナンスマージンが比較的高く、現在のポジションの強制清算のリスクがあります。ただし、アカウントはまだ安全であり、ユーザーは通常通り取引や入金/出金ができます。プラットフォームはユーザーに強制清算のリスクがあることをメールで通知し、ポジションの調整や追加のマージン追加を提案します。

• MM％ ≥ 100％

この時点では、アカウントは強制清算がトリガーされます。リスク管理エンジンはアカウントを引き継ぎ、すべての未決済注文をキャンセルし、ユーザーは新規注文を入れること、注文をキャンセルすること、または資金を引き出すことができません。注文のキャンセル後、リスク管理エンジンはアカウント内の既存のポジションを処理します。

先物の流動性が良いため、まず先物ポジションが処理されます。具体的には以下の手順が行われます：

• 一定のルールに基づいて先物ポジションをソートし、ポジションを減らして安全性を回復した後に、アカウントが将来の変動リスクによりよく耐えられるようにします。
• 特定の通貨の先物ポジションを選択し、目標のMM％レベルとポジションからのMM解放効果に基づいて清算数量を計算します。目標のMM％は100％よりも適切に低く設定され、最初の強制清算後に即座の強制清算が発生しないようにします。
• 上記のポジションを清算してもアカウントが目標のMM％に達しない場合は、順番に次の先物ポジションを清算し続けます。
• 全ての先物ポジションが清算されてもアカウントが目標のMM％に達しない場合は、オプションポジションが処理されます。

オプションポジションについては、売りオプションポジションのみが清算されます。

• オプション契約の流動性と清算の効果を包括的に考慮して、売りオプションポジションをソートします。
• 特定のオプションポジションを選択し、先物と同様のロジックに従って清算数量を計算します。
• 上記のポジションを清算してもアカウントが目標のMM％に達しない場合は、順番に次のオプションポジションを清算し続けます。清算された先物とオプションのポジションは強制清算のルートに入り、その後、MM％が再計算されます。これらの手順を繰り返し、目標のMM％に達し、強制清算が終了するまで処理が行われます。

上記の強制清算手順はメールでユーザーに通知され、ユーザーは注文履歴で確認することもできます。

• 特殊ケース、証拠金残高≤0

通常の状況では、先物に損失が発生すると、証拠金の残高がゼロになる前にMM％が100％を超え、通常の清算ロジックが適用されます。極端な市場状況では、先物が短期間で巨額の損失を生じるか、強制清算プロセス中に引き続き損失を生じるため、証拠金の残高が≤0になり、MM％も≤0となります。この場合、特別な強制清算が実行され、すべての未決注文がキャンセルされ、ユーザーは取引や資金の引き出しをすることはできません。アカウントを引き継いだ後、リスク管理エンジンはまずアカウントの証拠金残高を正の値に修正し、指標を正常に回復させるために処理を行い、その後通常のリスク管理対策に従います。

損失は先物ポジションによって引き起こされるため、まずすべての先物ポジションが清算され、ストップロスのために強制清算ルートに送られます。ただし、先物ポジションを決済しても証拠金の残高は変わらず、この時点では証拠金の残高はまだ0よりも小さいため、オプションの長期ポジションが清算され、証拠金の残高を解放します。すべての通貨の長期オプションポジションは、一定のルールに基づいてソートされ、証拠金の残高が一定レベルに達し、MM％が正常に計算できるまで順番に強制清算ルートに送られます。

長期オプションポジションの強制清算が完了した後、MM％と資産の純価値を使用して、強制清算を終了するか次の通常の強制清算に進むかを決定します。

同様に、強制清算手続きはメールでユーザーに通知され、ユーザーは注文履歴で確認することもできます。

• マージンコール、資産純価値≤ 0

市場が大きく変動する場合、口座の資産純価値が0以下になることがあります。これをマージンコールと呼びます。この時点で、口座のマイナスの資産純価値とポジションはプラットフォームに引き継がれ、強制清算ルートを通じて処理されます。

マージンコールの通知はメールでユーザーに送信されます。