Coincall utilizza il margine iniziale (IM%) e il margine di mantenimento (MM%) per valutare il rischio dell’account di trading. Diversi meccanismi di controllo del rischio vengono utilizzati in diversi intervalli di tasso di margine:
- MM% < 80% & IM < 100%
L'account è sicuro e l'utente può fare trading e prelevare normalmente.
- IM% ≥ 100%
Se il margine iniziale del conto è troppo alto, il che influirà sugli ordini di apertura. Il processo di controllo del rischio consiste nel conservare solo opzioni e ordini di chiusura di futures e annullare tutti gli altri ordini in sospeso. L'utente non è autorizzato ad aprire ordini ma può chiuderli e annullarli. La piattaforma limiterà inoltre i prelievi dell'utente e invierà un'e-mail di promemoria all'utente che l'IM è insufficiente, suggerendo di aggiungere del margine.
- MM% ≥ 80%
Se il margine di mantenimento dell'utente è relativamente alto e c'è il rischio di una riduzione forzata delle posizioni, ma il conto è ancora sicuro e può tradare e depositare/prelevare normalmente, allora la piattaforma invierà un'e-mail per ricordare che l'account è a rischio liquidazione e suggerirà di modificare la posizione o aggiungere margine in modo tempestivo.
- MM% ≥ 100%
L’account inizia una liquidazione. Il meccanismo di rischio assumerà il controllo dell'account, annullerà tutti gli ordini in sospeso e l'utente non potrà effettuare nuovi ordini, annullare ordini o prelevare fondi. Dopo aver annullato gli ordini, il meccanismo di controllo del rischio gestirà le posizioni esistenti.
Poiché i futures sono più liquidi, le posizioni futures saranno gestite per prime:
- Ordinare le posizioni futures secondo determinate regole per garantire che l’account possa sopportare meglio il rischio di successive fluttuazioni dopo la riduzione delle posizioni per ripristinare la sicurezza.
- Dopo aver selezionato una determinata posizione in futures, aver calcolato la quantità da chiudere in base al livello MM% target e all'effetto del rilascio MM dalla posizione. L'obiettivo MM% sarà opportunamente inferiore al 100% per garantire che un nuovo ciclo di liquidazione forzata non venga attivato immediatamente dopo la liquidazione.
- Se l’account continua a non raggiungere l'obiettivo MM% dopo aver chiuso la posizione di cui sopra, continuerà a chiudere la successiva posizione futures nell'ordine.
- Se l’account continua a non raggiungere l'obiettivo MM% dopo che tutte le posizioni futures sono state chiuse, inizierà a gestire le posizioni di opzioni.
Per le posizioni su opzioni, verranno chiuse solo le posizioni short su queste:
- Ordina le posizioni short su opzioni, in cui l'ordinamento considererà in modo completo la liquidità del contratto e l'effetto della chiusura.
- Dopo aver selezionato una determinata posizione in opzioni, calcola la quantità da chiudere con la stessa logica dei futures.
- Se l’account continua a non raggiungere l'obiettivo MM% dopo aver chiuso la posizione di cui sopra, continua a chiudere la successiva posizione di opzioni in ordine.
- Le posizioni di liquidazione di futures e opzioni selezionate entreranno nel processo di liquidazione, quindi calcoleranno nuovamente il MM%, ripetendo i passaggi precedenti fino al raggiungimento del MM% target, e usciranno dalla liquidazione.
I processi di liquidazione di cui sopra saranno notificati via e-mail, e l'utente può anche verificarli nello storico degli ordini.
- Special case, margin balance ≤ 0
In circostanze normali, quando le perdite sui futures fanno sì che il saldo del margine sia 0, MM% supererà il 100% prima che venga attivata la normale logica di liquidazione. Se in una situazione di mercato estrema, i futures producono enormi perdite in breve tempo, o i futures continuano a perdere durante il processo di liquidazione, facendo sì che il saldo del margine sia ≤ 0, il che farà sì che MM% sia ≤ 0 e l'indicatore fallire. In questo caso subentrerà la liquidazione speciale, che annullerà anche tutti gli ordini pendenti, e l'utente non potrà fare trading o prelevare fondi. Dopo aver rilevato il conto, il meccanismo di gestione del rischio elaborerà prima il saldo del margine su un valore positivo, in modo che l'indice possa tornare alla normalità, quindi lo gestirà secondo le misure convenzionali di controllo del rischio.
Poiché le perdite sono causate da posizioni in futures, tutte le posizioni in futures saranno liquidate per fermare le perdite. Tuttavia, la chiusura delle posizioni futures non modificherà il saldo del margine. A questo punto, il saldo del margine è ancora inferiore a 0, quindi le opzioni di acquisto verranno chiuse per liberare il saldo del margine. Tutte le opzioni di acquisto verranno ordinate in base a determinate regole e inviate al percorso di liquidazione in sequenza fino a quando il saldo del margine raggiunge un certo livello e MM% può essere calcolato normalmente.
Dopo la suddetta liquidazione delle opzioni di acquisto, se uscire dalla liquidazione o passare alla fase successiva della liquidazione convenzionale sarà determinato in base a MM% e al valore del saldo netto.
Allo stesso modo, il registro delle operazioni di liquidazione di cui sopra verrà inviato all'utente via e-mail, e gli utenti potranno consultarli anche nello storico degli ordini.
- Margin call, asset net value ≤ 0
Quando il valore patrimoniale netto è inferiore o uguale a 0, significa che l’account ha un valore netto e una posizione negativi durante l'estrema volatilità del mercato. In questo caso, il valore del saldo netto negativo.
Commenti
0 commenti
Questo articolo è chiuso ai commenti.