オート・デレバレージング（ADL）

オート・デレバレージング（ADL）とは？

オート・デレバレージング（ADL）、一般には自動デレバレージングとして知られるものは、極端な市場状況で多数の清算が発生し、保険ファンドが急激に減少する際に採用されるメカニズムであり、これはプラットフォームとユーザーを保護することを目的としています。ADLシステムは、逆方向にポジションを持つトレーダーのポジションを減少させ、清算注文が迅速に実行され、それによってさらなる損失のエスカレーションを防ぐために設計されています。

この文脈では、「極端な市場状況」とは、指定された期間内にインデックス価格が急激な変動を経験し、その変動が特定の閾値を超える場合を指します。また、「保険ファンドの急激な減少」は、一定の期間内に保険ファンドがピーク値から一定の割合で減少するか、ファンドの資産が特定の閾値を超えて損失を被る場合にADLプロセスがトリガーされると発生します。

ADLがトリガーされると、システムはアカウントを引き継ぎ、市場での実行のために清算注文を配置するのではなく、それらを逆取引のマーク価格に基づいて優先度の高いアカウントと直接マッチングします。実行されると、優先的に対象となるアカウントの対応する契約ポジションが減少し、それらのポジションからの未実現利益が実現されます。

オート・デレバレージングプロセスは次のように進行します：

1. プラットフォームは、トレーダーのポジションの収益性と実際のレバレッジに基づいて、オート・デレバレージの優先度を常にランク付けします。
2. ADLがアクティブ化されると、優先度が高いアカウントが最初に選択され、そのポジションがマーク価格でデレバレージされます。
3. オート・デレバレージを受けるトレーダーは、減少したポジションとデレバレージ価格の詳細を含む電子メール通知を受け取ります。これらの情報は注文履歴で「オート・デレバレージング」トランザクションとして表示されます。

非常に例外的な市場状況では、清算期間内にもかかわらず、一部のアカウントは引き続き引き継がれます。システムはこれらのアカウントでポジションを減少させるためにADLを実行し、これらのデレバレージアクションによる損失の一部は逆のアカウントによって負担され、プラットフォームとすべてのユーザーの安全性を確保します。

優先順位の計算

デレバレージの優先順位は利益とレバレッジによって計算されます。

優先順位は以下の通り計算されます：

利益額に基づいて最大から最小へ。損失を被るポジションの収益率は負であり、利益を上げたポジションが損失を被ったポジションの前にランクされます。

利益を上げたポジション：マージン利益 = ポジションリターン率 / ポジションマージン比率

損失を被るポジション：マージン利益 = ポジションリターン率 * ポジションマージン比率

トレーダーは、デレバレージのリスクを低減するためにレバレッジを減少させるか、利益を上げたポジションの一部をクローズすることができます。

デレバレージされると、通知が送信され、オープンオーダーがキャンセルされます。その後、自由にポジションを再入力することができます。