Coincallのスタンダードマージンモード（SM）では、永続契約のメンテナンスマージン（MM）は、非常に大きなポジションの清算による市場への過度な影響を防ぐために、グレード別のマージン率システムを採用しています。ユーザーのポジションが大きいほど、必要なメンテナンスマージン率が高くなり、利用可能な最大レバレッジが低くなります。
MMについては、アカウントの異なるポジション価値レベルに基づいて最低MM率が計算されます。累進税率に類似して、各ポジション価値レベルごとに対応するメンテナンスマージン率が設定され、各レベルごとにメンテナンスマージンが個別に計算されます。各レベルの必要なメンテナンスマージンを合計して、総合的なメンテナンスマージンを得ます。累進税率における「超過」とは、あるレベルを超える部分で、超過部分に対してのみより高い税率が適用されることを意味します。同様に、超過部分のメンテナンスマージンはより高いマージン率で計算されます。
BTC-Perpの永続契約を例に取ると、その契約のグラデーションは以下のように設定されています：
| レベル | ポジション価値（USD基準価値） | 最大レバレッジ | MM率 | クイック計算によるMM金額 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 0 - 50,000 | 50倍 | 0.40% | 0 |
| 2 | 50,000 - 250,000 | 25倍 | 0.50% | 50 |
| 3 | 250,000 - 1,000,000 | 20倍 | 1.00% | 1,300 |
| 4 | 1,000,000 - 7,500,000 | 10倍 | 2.50% | 16,300 |
| 5 | 7,500,000 - 40,000,000 | 6倍 | 5.00% | 203,800 |
| 6 | 40,000,000 - 100,000,000 | 5倍 | 10.00% | 2,203,800 |
| 7 | 100,000,000 - 200,000,000 | 4倍 | 12.50% | 4,703,800 |
| 8 | 200,000,000 - 400,000,000 | 3倍 | 15.00% | 9,703,800 |
| 9 | 400,000,000 - 600,000,000 | 2倍 | 25.00% | 49,703,800 |
| 10 | 600,000,000 - 1,000,000,000 | 1倍 | 50.00% | 199,703,800 |
- メンテナンスマージン = ポジション名義価値 * MM率 - クイック計算によるMM金額 + 清算手数料
- ポジション名義価値 = ポジション数量 * マーク価格
- 清算手数料 = 先物清算手数料率 * 先物マーク価格 * ポジション数量
BTC-Perp契約を例にすると、その契約のグラデーションは以下のように設定されます：
例えば、あるアカウントのBTC-Perpのポジション名義価値が10,000ドルの場合、第1レベルでは利用可能な最大レバレッジ率が50倍で、MM率が0.4%のため、必要なMMは10,000 * 0.40% - 0 = 40ドルとなります。
ポジション名義価値が第2レベルで60,000ドルに増えた場合、第1レベルの超過部分はマージン率0.50%を使用し、第1レベルは引き続きマージン率0.40%を使用するため、必要なMMは(50,000 * 0.40% - 0) + (60,000 - 50,000) * 0.50% - 50 = 200 + 50 = 250ドルとなります。
Coincallのグレード別マージンシステムと累進超過アプローチの利用により、MMの使用量を大幅に削減し、効果的にユーザーの資金利用率を高めることができます。
注：ここでは清算手数料は考慮されていません。
コメント
0件のコメント
記事コメントは受け付けていません。