마진 트레이딩

퍼페추얼 계약은 마진 트레이딩 계약으로, 트레이더는 계약 가격과 일정 비율에 따라 소액의 자금을 담보로 예치하여 계약 거래를 완료할 수 있습니다. 이 담보금을 계약 마진이라고 합니다.

퍼페추얼 계약은 초기 마진 (IM)과 유지 마진 (MM)을 갖고 있습니다.

초기 마진 (IM)

IM은 포지션을 개시하기 위해 필요한 최소한의 마진으로, 개시 주문 IM과 보유 IM이 포함됩니다.

유지 마진 (MM)

MM은 포지션을 유지하기 위해 필요한 최소한의 마진입니다. 계정 마진이 유지 마진 수준 아래로 내려가면 포지션은 청산됩니다.

퍼페추얼 계약 마진 계산: 롱 포지션 또는 숏 포지션

개시 주문 IM = 주문 수량 * 주문 가격 / 레버리지

보유 IM = 보유 수량 * 평균 보유 가격 / 레버리지

보유 MM = 보유 수량 * (평균 보유 가격 * 최소 MM 비율 + 마크 가격 * 청산 수수료 비율)

IM의 경우, SM에서는 트레이더가 사용하는 레버리지가 포지션을 개시하기 위해 필요한 초기 마진과 반비례 관계에 있습니다. 레버리지가 높을수록 초기 마진이 적게 필요합니다.

예시:

트레이더가 주문 수량이 1 BTC, 주문 가격이 $20,000, 레버리지가 5배인 주문을 등록합니다.

개시 주문에 필요한 IM = 1 * 20,000 / 5 = $4,000입니다.

MM에 대해서는 계정의 다른 포지션 가치 수준에 기반하여 최소 MM 비율이 계산됩니다. 누진 세율과 유사하게, 포지션 가치의 각 수준에 해당하는 유지 마진 비율이 설정되고, 각 수준별로 유지 마진이 별도로 계산됩니다. 각 수준의 필요한 유지 마진을 합하여 총 유지 마진을 얻습니다. 누진 세율에서의 "초과"는 특정 수준을 초과하는 부분을 의미하며, 초과 부분에 대해서만 더 높은 세율로 세금이 부과됩니다. 마찬가지로, 초과 부분의 유지 마진은 더 높은 마진 비율로 계산됩니다.

BTC-Perp 영구 계약을 예로 들면, 계약 그라디언트 1은 다음과 같이 설정됩니다:

• 유지 마진 = 포지션 명목 가치 * MM 비율 - MM의 빠른 계산액 + 청산 수수료
• 포지션 명목 가치 = 포지션 수량 * 마크 가격
• 청산 수수료 = 퍼처스 청산 수수료 비율 * 퍼처스 마크 가격 * 포지션 수량

BTC-Perp 계약을 예로 들면, 계약 그레디언트는 다음과 같이 설정됩니다:

예를 들어, 어떤 계정의 BTC-Perp 포지션 명목 가치가 $10,000이고, 첫 번째 레벨에서 최대 레버리지 비율이 50배이고 MM 비율이 0.4%인 경우, 필요한 MM은 10,000*0.40% - 0 = $40입니다.

포지션 명목 가치가 두 번째 레벨에서 $60,000으로 증가하면, 첫 번째 레벨을 초과하는 부분은 0.50%의 마진 비율을 사용하여 계산되고, 첫 번째 레벨은 여전히 0.40%의 마진 비율을 사용합니다. 따라서 필요한 MM은 (50,000*0.40% - 0)+(60,000-50,000)*0.50% - 50 = 200+50 = $250입니다.

Coincall은 그레이딩된 마진 시스템과 점진적 초과 접근 방식을 사용하여 MM 사용량을 크게 감소시키고 사용자 자금 활용률을 효과적으로 높일 수 있습니다.

참고: 여기에서는 청산 수수료를 고려하지 않았습니다.