Sürekli sözleşmeler, tüccarların sadece kontrat işlemi için belirli bir oran ve sözleşme fiyatına dayalı olarak küçük bir miktar fonu teminat olarak yatırmalarını gerektiren kaldıraçlı işlem sözleşmeleridir. Bu teminat, kontrat marjı olarak adlandırılır.
Sürekli sözleşmelerin Başlangıç Marjı (BM) ve bakım marjı (BM) bulunmaktadır.
Başlangıç Marjı(BM)
BM, bir pozisyon açmak için gerekli olan asgari marjı içerir, açılış emri BM ve tutma BM'yi içerir.
Bakım Marjı(BM)
BM, bir pozisyonu sürdürmek için gereken asgari marjı içerir. Hesap marjı, bakım marjı seviyesinin altına düştüğünde, pozisyon likide edilecektir.
Sürekli sözleşme marjının hesaplanması: uzun veya kısa sürekli sözleşmeler
Açılış emri BM = emir miktarı * emir fiyatı / kaldıraç
Tutma BM = tutulan miktar * ortalama tutulan fiyat / kaldıraç
Tutma BM = tutulan miktar * (ortalama tutulan fiyat * minimum BM oranı + likidasyon ücreti oranı * işaretleme fiyatı)
BM için, SM altında tüccar tarafından kullanılan kaldıraç, bir pozisyon açmak için gerekli olan başlangıç marjıyla ters orantılıdır. Kaldıraç ne kadar yüksekse, başlangıç marjı o kadar az gereklidir.
Örnek:
Bir tüccar, 1 BTC emir miktarı, $20,000 emir fiyatı ve 5x kaldıraç kullanarak bir emir verir.
Açılış emri için gereken BM = 1 * 20,000 / 5 = $4,000.
BM için, minimum BM oranı hesap değeri seviyelerine dayalı olarak hesaplanır. Progressif vergi oranına benzer şekilde, hesap değerinin her seviyesi için ilgili bakım marjı oranı belirlenir ve her seviye için bakım marjı ayrı ayrı hesaplanır. Her seviye için gereken bakım marjı eklenir ve toplam bakım marjı elde edilir. "Aşırı" progressif vergi oranındaki aşan kısımı ifade eder ve belirli bir seviyeyi aşan kısım sadece aşan kısım için daha yüksek bir oranda vergilendirilir. Benzer şekilde, aşan kısım için bakım marjı daha yüksek bir marj oranında hesaplanır.
BTC-Perp sürekli sözleşmesini bir örnek olarak alalım, sözleşme gradienti şu şekilde belirlenmiştir:
Seviye | Pozisyon değeri (USD Nominal Değeri) | Maksimum Kaldıraç | BM Oranı | Hızlı hesaplama BM miktarı |
---|---|---|---|---|
1 | 0 - 50,000 | 50x | 0.40% | 0 |
2 | 50,000 - 250,000 | 25x | 0.50% | 50 |
3 | 250,000 - 1,000,000 | 20x | 1.00% | 1,300 |
4 | 1,000,000 - 7,500,000 | 10x | 2.50% | 16,300 |
5 | 7,500,000 - 40,000,000 | 6x | 5.00% | 203,800 |
6 | 40,000,000 - 100,000,000 | 5x | 10.00% | 2,203,800 |
7 | 100,000,000 - 200,000,000 | 4x | 12.50% | 4,703,800 |
8 | 200,000,000 - 400,000,000 | 3x | 15.00% | 9,703,800 |
9 | 400,000,000 - 600,000,000 | 2x | 25.00% | 49,703,800 |
10 | 600,000,000 - 1,000,000,000 | 1x | 50.00% | 199,703,800 |
- Bakım Marjı = Pozisyon Nominal Değeri * BM Oranı - Hızlı Hesaplama BM Miktarı + Likidasyon Ücreti
- Pozisyon Nominal Değeri = Pozisyon Miktarı * İşaretleme Fiyatı
- Likidasyon Ücreti = Vadeli İşlem Likidasyon Ücreti Oranı * Vadeli İşlem İşaretleme Fiyatı * Pozisyon Miktarı
BTC-Perp sözleşmesini bir örnek olarak alalım, eğer bir hesabın BTC-Prep pozisyon nominal değeri $10,000 ise, birinci seviyede maksimum kullanılabilir kaldıraç oranı 50x, ve BM oranı 0.4% ise, gerekli BM $10,000 * 0.40% - 0 = $40 olacaktır.
Eğer pozisyon nominal değeri ikinci seviyede $60,000'a çıkarsa, birinci seviyenin üzerindeki kısım için kullanılan marj oranı 0.50%, birinci seviyenin hala kullanılan marj oranı ise 0.40% olduğunda, gerekli BM şu şekilde hesaplanır: (50,000 * 0.40% - 0) + (60,000 - 50,000) * 0.50% - 50 = 200 + 50 = $250
Coincall'ın dereceli marj sistemini ve ilerici aşırı yaklaşımını kullanması, MM kullanımını önemli ölçüde azaltabilir ve kullanıcı fon kullanım oranlarını etkili bir şekilde artırabilir.
Not: Burada likidasyon ücreti dikkate alınmamıştır.
Yorumlar
0 yorum
Makale yorumlara kapalı.