Trading de Margen

Los contratos perpetuos son contratos de trading de margen, donde los operadores solo necesitan depositar una pequeña cantidad de fondos como garantía basada en el precio del contrato y una cierta proporción para completar la transacción del contrato. Esta garantía se llama margen del contrato.

Los contratos perpetuos tienen un Margen Inicial (IM, por sus siglas en inglés) y un margen de mantenimiento (MM, por sus siglas en inglés).

Margen Inicial (IM)

IM es el margen mínimo requerido para abrir una posición, que incluye el IM de la orden de apertura y el IM de la posición en sí.

Margen de Mantenimiento (MM)

MM es el margen mínimo requerido para mantener una posición. Si el margen de la cuenta cae por debajo del nivel de margen de mantenimiento, la posición será liquidada.

Cálculo del margen de contrato perpetuo: contratos perpetuos largos o cortos

IM de la orden de apertura = cantidad de la orden * precio de la orden / apalancamiento

IM de la posición = cantidad de la posición * precio promedio de la posición / apalancamiento

MM de la posición = cantidad de la posición * (precio promedio de la posición * tasa de MM mínima + tasa de comisión de liquidación * precio de referencia)

En el caso de IM, bajo SM, el apalancamiento utilizado por el operador es inversamente proporcional al margen inicial requerido para abrir una posición. Cuanto mayor sea el apalancamiento, menor será el margen inicial requerido.

Ejemplo:

Un operador realiza una orden con una cantidad de 1 BTC, un precio de orden de $20,000 y un apalancamiento de 5x.

El IM requerido para la orden de apertura = 1 * 20,000 / 5 = $4,000.

En cuanto al MM, la tasa de MM mínima se calcula en base a los diferentes niveles de valor de la posición de la cuenta. Similar a la tasa de impuestos progresiva, se establece una tasa de margen de mantenimiento correspondiente para cada nivel de valor de posición, y el margen de mantenimiento se calcula por separado para cada nivel. El margen de mantenimiento requerido para cada nivel se suma para obtener el margen de mantenimiento total. El "exceso" en la tasa de impuestos progresiva se refiere a la parte que excede un cierto nivel, que solo se grava a una tasa más alta para esa parte excedente. De manera similar, el margen de mantenimiento para la parte excedente se calcula a una tasa de margen más alta.

Tomando el contrato perpetuo BTC-Perp como ejemplo, su gradiente de contrato se establece de la siguiente manera:

• Margen de Mantenimiento = Valor Nominal de la Posición * Tasa de MM - Cálculo rápido del monto de MM + Comisión de Liquidación
• Valor Nominal de la Posición = Cantidad de la Posición * Precio de Referencia
• Comisión de Liquidación = Tasa de Comisión de Liquidación de Futuros * Precio de Referencia de Futuros * Cantidad de la Posición

Tomando el contrato BTC-Perp como ejemplo, su gradiente de contrato se establece de la siguiente manera:

Por ejemplo, si el valor nominal de la posición BTC-Prep de una cuenta es de $10,000, en el primer nivel, la proporción de apalancamiento máximo disponible es de 50x y la tasa de MM es del 0.4%, el MM requerido sería de 10,000 * 0.40% - 0 = $40.

Si el valor nominal de la posición aumenta a $60,000 en el segundo nivel, con la parte excedente sobre el primer nivel utilizando una tasa de margen del 0.50% y el primer nivel aún utilizando una tasa de margen del 0.40%, el MM requerido sería de (50,000 * 0.40% - 0) + (60,000 - 50,000) * 0.50% - 50 = 200 + 50 = $250.

El uso de Coincall de un sistema de margen graduado y un enfoque progresivo de exceso puede reducir significativamente el uso del MM y aumentar efectivamente las tasas de utilización de fondos por parte de los usuarios.