I contratti perpetui sono contratti di trading con margine, in cui i trader devono depositare solo una piccola quantità di fondi come garanzia basata sul prezzo del contratto e su un certo rapporto per completare la transazione del contratto. Questa garanzia è chiamata margine del contratto.
I contratti perpetui hanno il Margine Iniziale (MI) e il margine di mantenimento (MM).
Margine Iniziale (MI)
Il MI è il margine minimo richiesto per aprire una posizione, comprensivo del MI dell'ordine di apertura e del MI di mantenimento.
Margine di Mantenimento (MM)
Il MM è il margine minimo richiesto per mantenere una posizione. Se il margine dell'account scende al di sotto del livello di margine di mantenimento, la posizione verrà liquidata.
Calcolo del margine del contratto perpetuo: contratti perpetui long o short
MI dell'ordine di apertura = importo dell'ordine * prezzo dell'ordine / leva
MI di mantenimento = importo di mantenimento * prezzo di mantenimento medio / leva
MM di mantenimento = importo di mantenimento * (prezzo di mantenimento medio * tasso MM minimo + tasso di commissione di liquidazione * prezzo di marcatura)
Per il MI, sotto SM, la leva utilizzata dal trader è inversamente proporzionale al margine iniziale richiesto per aprire una posizione. Più alta è la leva, meno margine iniziale è richiesto.
Esempio:
Un trader inserisce un ordine con un importo di 1 BTC, un prezzo dell'ordine di $20.000 e una leva di 5x.
Il MI richiesto per l'ordine di apertura = 1 * 20.000 / 5 = $4.000.
Per il MM, il tasso MM minimo viene calcolato in base ai diversi livelli di valore della posizione dell'account. Similmente al tasso progressivo di imposta, viene stabilito il tasso di margine di mantenimento corrispondente per ogni livello di valore della posizione, e il margine di mantenimento viene calcolato separatamente per ogni livello. Il margine di mantenimento richiesto per ogni livello viene sommato per ottenere il margine di mantenimento totale. L'"eccesso" nel tasso progressivo di imposta si riferisce alla parte che supera un certo livello, che viene tassata solo a un tasso più elevato per la parte in eccesso. Allo stesso modo, il margine di mantenimento per la parte in eccesso viene calcolato a un tasso di margine più elevato.
Prendendo come esempio il contratto perpetuo BTC-Perp, il suo gradiente contrattuale è impostato come segue:
Livello | Valore della posizione (Valore nominale in USDT) | Leva massima | Tasso MM | Importo di calcolo rapido del MM |
1 | 0 - 50.000 | 50x | 0,40% | 0 |
2 | 50.000 - 250.000 | 25x | 0,50% | 50 |
3 | 250.000 - 1.000.000 | 20x | 1,00% | 1.300 |
4 | 1.000.000 - 7.500.000 | 10x | 2,50% | 16.300 |
5 | 7.500.000 - 40.000.000 | 6x | 5,00% | 203.800 |
6 | 40.000.000 - 100.000.000 | 5x | 10,00% | 2.203.800 |
7 | 100.000.000 - 200.000.000 | 4x | 12,50% | 4.703.800 |
8 | 200.000.000 - 400.000.000 | 3x | 15,00% | 9.703.800 |
9 | 400.000.000 - 600.000.000 | 2x | 25,00% | 49.703.800 |
10 | 600.000.000 - 1.000.000.000 | 1x | 50,00% | 199.703.800 |
- Margine di Mantenimento = Valore Nominale della Posizione * Tasso MM - Importo di Calcolo Rapido del MM + Commissione di Liquidazione
- Valore Nominale della Posizione = Importo della Posizione * Prezzo di Marcatura
- Commissione di Liquidazione = Tasso di Commissione di Liquidazione Future * Prezzo di Marcatura Future * Importo della Posizione
Prendendo il contratto BTC-Perp come esempio, il suo gradiente contrattuale è impostato come segue:
Ad esempio, se il valore nominale della posizione BTC-Prep di un account è di $10.000, nel primo livello il rapporto di leva massimo disponibile è di 50x, e il tasso MM è del 0,4%, il MM richiesto sarebbe 10.000 * 0,40% - 0 = $40.
Se il valore nominale della posizione aumenta a $60.000 nel secondo livello, con la parte eccedente il primo livello che utilizza un tasso di margine del 0,50% il MM richiesto sarebbe 60,000*0.50% - 50 = $250.
L'uso di Coincall di un sistema di margine graduato e di un approccio progressivo all'eccesso può ridurre significativamente l'utilizzo del MM e aumentare efficacemente i tassi di utilizzo dei fondi degli utenti.
Nota: qui non si considera la commissione di liquidazione.
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