作為一種高風險高回報的交易方式,買賣期權可以為我們提供多樣化的投資機會。我們可以根據市場價格變化,通過選擇買入或賣出期權合約,用於投機和套利獲得收益,或者對沖風險,保護資產。
但是,我應該在什麼時候買入或者賣出看漲期權或者看跌期權呢?
讓我們來簡單預設幾個情景。
預期A:你認為某隻股票價格將上漲
選擇一:購買看漲期權
如果你認為某一隻股票價格將上漲,那麼你可以購買該隻股票的看漲期權。如果股票價格上漲,你可以通過行使看漲期權來獲得上漲的差價收益。如果股票價格下跌,那麼你購買的看漲期權也會失去其價值,你最多也只損失購買期權的成本。無論你是否持有該隻股票,購買看漲期權可以讓你用極小的成本獲取潛在的高收益,且風險可控。
選擇二:賣出看跌期權
如果你認為某一隻股票價格可能會上漲或者至少不會下跌,還可以選擇出售該隻股票的看跌期權來賺取期權的權利金。如果出售的看跌期權而因為上漲而未被行使,那麼你將獲得收取的權利金作為收益。
預期B:你認為某隻股票價格將下跌
選擇一:購買看跌期權
如果你未持有某隻股票卻認為該隻股票價格將下跌,那麼你可以購買該隻股票的看跌期權。如果股票價格下跌,你可以通過行使看跌期權來獲得差價收益。如果你持有某隻股票,你可以通過買入該股票的看跌期權來獲得對沖收益。如果股票價格上漲,那麼你購買的看跌期權就會失去其價值,你最多也就只損失購買期權的成本。因此,在這種情況下,購買看跌期權可以幫助你限制損失並對沖股票的下跌風險。
選擇二:賣出看漲期權
如果你認為價格可能會下降,也可以通過賣出看漲期權來獲得額外收入,並利用股票價格下跌來實現收益。一般情況下,如果股票價格沒有上漲或者上漲幅度不大,買家通常不會行行使期權權利,你也將收取權利金來作為收益。
預期C:你認為該隻股票價格將橫盤
如果你認為近期該隻股票價格將無太大波動,但也想要從期權市場中賺取收益,你可以選擇賣出看漲或看跌期權。如果出售的看漲或看跌期權未被行使,那麼你將獲得權利金作為收益。
但需要注意的是,無論賣出看漲或者是看跌期權,一旦期權被要求行使,你將需要按照期權協議的約定履行義務,但這可能會造成較大的損失。
這部分風險是不可忽視的,因為損失是無止境的。一般來說,因為賣出期權需要繳納足量的保證金作為保障,一般會由有對沖風險的能力的專業做市商機構來進行賣出操作,所以我們一般不建議散戶單獨進行賣出期權操作。
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