作為一種金融衍生品,相對於其他多種品類,期權具有以下幾個優勢。
首先,相較於現貨,期權具有“槓桿效應”。
換句話說,也就是增加購買力。
購買期權的成本通常比購買現貨要低得多。假設股票價格為 100 美元,但是一張股票期權合約的費用只需要 5 美元,通過購買期權,你不需要支付一萬美金來實際買入 100 股股票,而只需支付 500 美元即可。如果股票上漲到 110 美元,那麼持有期權的你便可以獲得 50 美元的利潤。相比於實際購入股票,在付出同樣的成本下,期權能夠幫助你獲得更高的收益。
其次,相較於期貨,期權具有對沖風險的能力。
期貨在風險對沖方面非常有用,但它只能提供單向保護,尤其是當價格下跌時,投資者只能眼睜睜地承擔虧損,且這部分損失是無下限的。而期權可以在保護投資者免受價格波動的同時,還允許投資者參與資產上漲的機會,從而在更廣泛的市場環境中實現了更高的回報。例如,如果投資者擁有一定量的原油期貨合約,當原油價格下跌時,他們會遭受損失。但是如果同時持有原油的看跌期權,當原油價格下跌時,他們可以藉此獲得對沖收益。
第三,期權在對沖風險的同時還具有更大的靈活性。
它不僅可以供投資者靈活調整合約數量和行權時間,以適應不同的市場環境和投資者需求。還提供了多種投資策略,如看漲期權、看跌期權、賣出期權、保險策略。投資者可以根據預期收益、風險承受能力和市場行情來進行選擇配置。
舉個例子,假設某個投資者持有某支股票,但預測市場將出現波動性,並擔心股票價格會下跌。此時,他可以通過購買認沽期權來對沖風險。如果股票價格果真下跌,他可以通過行使認沽期權以固定價格賣出股票,從而避免價格下跌所帶來的損失;如果市場表現良好,他只需要支付購買期權時支付的保證金,不行使認沽期權,以最小的成本保證其利潤,無需擔心其他潛在的虧損。
常見的期權策略包括保護性買入、覆蓋期權、買入看漲期權、買入看跌期權、賣出看漲期權、賣出看跌期權、垂直價差、蝶式價差、鐵蝴蝶價差等等。
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