Marktpreis

Um die Stabilität des Perpetual-Kontraktmarktes zu gewährleisten und unnötige erzwungene Liquidationen während abnormalen Marktschwankungen zu reduzieren, verwendet Coincall einen Marktpreis, um den unrealisierten PnL (Profit and Loss) der Benutzer sowie die Wartungsmarge zu berechnen.

Was ist der Marktpreis?

In traditionellen Märkten wird eine Position normalerweise zum letzten Handelspreis markiert (d. h. Mark-to-Market), von dem der unrealisierte PnL und die Auslösung der Liquidation abhängen. Jedoch kann es zu unnötigen Liquidationen kommen, wenn der Markt manipuliert wird, illiquide ist oder sich der Marktpreis signifikant im Vergleich zum Indexpreis ändert.

Die Markierung zum Fair Price beeinflusst nur den Liquidationspreis und den unrealisierten PnL. Der realisierte PnL wird nicht beeinflusst.

Wenn der Indexpreis sich abnormal verhält, wird die Markierungsmethode vorübergehend geändert, ähnlich der einfachen Markierung zum letzten Handelspreis.

Berechnung des Marktpreises für Perpetual-Kontrakte

• Marktpreis = Median (Fair Price, Durchschnittspreis, Letzter Preis)
• Fair Price = Spot Index Preis × (1 + Aktuelle Finanzierungsrate × (Zeit bis zur nächsten Finanzierungsrate-Sammlung / 8) ) Wobei die Zeit bis zur nächsten Finanzierungsrate-Sammlung in Stunden und Minuten angegeben wird. Zum Beispiel, wenn noch 2 Stunden und 30 Minuten bis zur Frist verbleiben, beträgt der Wert hier 2,5.
• Durchschnittspreis = Spot Index Preis + EMA Spread EMA Spread = EMA (Letzter Preis - Spot Index Preis)
• Letzter Preis = Median (Gebotspreis, Angebotspreis, Zuletzt gehandelter Preis)
• Median bezieht sich auf das Sortieren aller Werte in aufsteigender Reihenfolge und das Nehmen des mittleren Wertes. Bei einer ungeraden Anzahl von Werten ist der Median der mittlere Wert; bei einer geraden Anzahl von Werten ist der Median der Durchschnitt der beiden mittleren Werte (z. B. für 1, 2, 3 ist der Median 2; für 1, 2, 3, 4 ist der Median (2+3)/2).
• Der Spot Index Preis ist der Durchschnitt der Spot Index Preise mehrerer etablierter Börsen. Zusätzlich werden einige zusätzliche Schutzmaßnahmen ergriffen, um Datenanomalien aufgrund von Unterbrechungen der Spot-Marktpreise einer bestimmten Börse oder Verbindungsproblemen zu vermeiden. Diese Schutzmaßnahmen sind wie folgt:
• Verfallszeit

a: Die Indexpreise der Quellbörse können aufgrund verschiedener Gründe verloren gehen oder verzögert sein. Die Verfallszeit ist festgelegt, um abgelaufene Indexpreise herauszufiltern.

• Abweichungsverhältnis

b: Die Preise von der Quellbörse können erheblich von den tatsächlichen Marktpreisen abweichen. Das Abweichungsverhältnis wird festgelegt, um Preise herauszufiltern, die zu weit von den Marktpreisen entfernt sind.