Auto-Deleveraging (ADL)

Was ist Auto-Deleveraging (ADL)?

Auto-Deleveraging (ADL), allgemein bekannt als automatische Deleveraging, ist ein Mechanismus, der während extremer Marktzustände eingesetzt wird, in denen es zu einer signifikanten Anzahl von Liquidationen kommt, was zu einem schnellen Rückgang des Versicherungsfonds führt. Sein Zweck ist es, die Plattform und die Benutzer zu schützen. Das ADL-System ist darauf ausgelegt, die Positionen von Händlern, die Positionen in entgegengesetzter Richtung halten, zu reduzieren, um sicherzustellen, dass Liquidationsaufträge schnell ausgeführt werden können und so weitere Verluste vermieden werden.

In diesem Kontext beziehen sich "extreme Marktzustände" auf Situationen, in denen der Indexpreis innerhalb kurzer Zeit über eine festgelegte Schwelle hinaus rapide schwankt. Der "schnelle Rückgang des Versicherungsfonds" tritt auf, wenn der Versicherungsfonds innerhalb eines definierten Zeitrahmens um einen bestimmten Prozentsatz von seinem Höchstwert abfällt oder wenn die Vermögenswerte des Fonds Verluste über eine bestimmte Schwelle hinweg erleiden, was den ADL-Prozess auslöst.

Sobald ADL ausgelöst wird, übernimmt das System die Konten und gleicht anstatt die Liquidationsaufträge auf dem Markt auszuführen diese direkt mit Konten ab, die aufgrund der entgegengesetzten Seite des Handels einen höheren Vorrang zum Marktpreis haben. Nach der Ausführung werden die entsprechenden Vertragspositionen in den priorisierten Konten reduziert, und etwaige unrealisierte Gewinne aus diesen Positionen werden realisiert.

Der Auto-Deleveraging-Prozess verläuft wie folgt:

1. Die Plattform erstellt ständig Ranglisten von Benutzern basierend auf ihrer Priorität für das Auto-Deleveraging, unter Berücksichtigung der Rentabilität und des tatsächlichen Hebels ihrer Positionen.
2. Wenn ADL aktiviert ist, werden zuerst Konten mit höherer Priorität ausgewählt, und ihre Positionen werden zum Marktpreis degelevert.
3. Benutzer, die auto-deleveraging unterzogen werden, erhalten E-Mail-Benachrichtigungen mit Details zu den reduzierten Positionen und dem Deleveraging-Preis. Diese Informationen können sie auch im Bestellverlauf einsehen, gekennzeichnet als "Auto-Deleveraging"-Transaktionen.

In sehr außergewöhnlichen Marktsituationen können auch nach Auslösung von ADL während einer Abrechnungsperiode einige Konten weiterhin übernommen werden. Das System führt ADL durch, um Positionen in diesen Konten zu reduzieren, und Verluste aus diesen Deleveraging-Maßnahmen werden teilweise von den gegenüberliegenden Konten getragen, um die Sicherheit der Plattform und aller Benutzer zu gewährleisten.

Berechnung der Prioritätsrangliste

Die Berechnung der Deleveraging-Priorität erfolgt anhand von Gewinn und Hebel.

Die Rangliste wird wie folgt berechnet:

Basierend auf dem Margegewinn, vom größten zum kleinsten. Die Rendite auf Verlustpositionen ist negativ, und profitable Positionen werden vor den Verlustpositionen eingestuft.

Profitable Position: Margegewinn = Rendite der Position/Hebelverhältnis der Position

Verlustposition: Margegewinn = Rendite der Position * Hebelverhältnis der Position

Händler können die Hebelgröße reduzieren oder einen Teil der profitablen Position schließen, um das Risiko der Deleveraging zu verringern.

Sobald Sie deleveraged wurden, erhalten Sie eine Benachrichtigung, und die offenen Aufträge werden storniert. Sie können danach frei in die Position zurückkehren.