Coincall ofrece opciones europeas liquidadas en efectivo, las cuales se ejercen y liquidan automáticamente en la fecha de vencimiento sin necesidad de entrega física del activo subyacente. La ganancia y pérdida final se determina por la diferencia entre el precio de liquidación y el precio de ejercicio, y se transfieren a la cuenta del usuario.
Cabe destacar que si existen órdenes sin completar para el contrato vencido en la cuenta al ejercer la liquidación, la plataforma primero cancelará estas órdenes sin completar y liquidará todas las posiciones del contrato al precio de ejercicio.
Precio de Liquidación
El precio de liquidación para las opciones es el promedio aritmético del precio del índice subyacente 30 minutos antes del vencimiento.
Hora de Liquidación por Ejercicio
La hora de liquidación por ejercicio es a las 08:00 (UTC) en la fecha de vencimiento del contrato.
Contrato de Liquidación por Ejercicio
El contrato de liquidación por ejercicio es el contrato de opción con fecha de vencimiento en el mismo día.
Ganancia y Pérdida de Liquidación
La ganancia y pérdida de liquidación es la ganancia y pérdida obtenida al mantener la opción hasta la fecha de vencimiento y ejercer la liquidación.
Tarifa de Ejercicio
La plataforma solo cobra tarifas de ejercicio a ambas partes con ganancias y pérdidas reales después de la liquidación por ejercicio, es decir, a aquellos que poseen opciones in-the-money.
Para opciones de compra, el precio de liquidación es mayor que el precio de ejercicio, lo cual es una opción in-the-money; para opciones de venta, el precio de liquidación es menor que el precio de ejercicio, lo cual también es una opción in-the-money.
Ganancia y Pérdida de Liquidación (PnL)
Ganancia y Pérdida de Liquidación (PnL) = Ingreso/Gasto de Liquidación - Ingreso/Gasto de Apertura
Ingreso/Gasto de Liquidación = MAX[(Precio de Liquidación - Precio de Ejercicio) * Dirección de Ejercicio, 0] * Cantidad de Posiciones * Dirección de Posición.
Ingreso y Gasto de Apertura = Precio Promedio de la Posición * Cantidad de Posiciones * Dirección de Compra y Venta * (-1).
| Dirección | Número |
| dirección de compra | +1 |
| dirección de venta | -1 |
| dirección de posición larga | +1 |
| dirección de posición corta | -1 |
| dirección de precio de opción de compra | +1 |
| dirección de precio de opción de venta | -1 |
El precio de liquidación es el promedio del precio subyacente correspondiente 30 minutos antes del vencimiento.
Ejemplo:
Para una posición larga de 1 contrato de opción BTC-31MAR23-40000-C con un valor nominal de 1 BTC y un precio promedio de compra de $1,000:
a. Si el precio de liquidación es de $50,000 (> 40,000), es una opción in-the-money y habrá un flujo de efectivo después de la liquidación:
Ingreso/Gasto de Liquidación = MAX[(50,000 - 40,000) * 1, 0] * dirección de posición = $10,000 * dirección de posición.
Si es una posición larga, la dirección de posición toma 1, la ganancia de liquidación es de +$10,000;
Si es una posición corta, la dirección de posición toma -1 y la ganancia de liquidación es de -$10,000, lo cual significa una pérdida.
Ganancia y Pérdida de Liquidación (PnL) = Ingreso/Gasto de Liquidación +/- prima
Para el comprador:
El gasto de apertura es de 1 * 1,000 * (-1) = -$1,000, la ganancia de liquidación del comprador = 10,000 - 1,000 = $9,000.
Para el vendedor:
La pérdida de apertura es de 1 * 1,000 * (+1) = +$1,000, la pérdida de liquidación del vendedor = -10,000 + 1,000 = -$9,000.
Tarifa de Ejercicio = min(1 * 50,000 * 0.015%), 1*abs(40,000-50,000)*12.5%) = $7.5.
Se deducirán $7.5 tanto de las posiciones largas como de las posiciones cortas, y 7.5+7.5= $15 será el ingreso para el intercambio.
b. Si el precio de liquidación es de 40,000 (= 40,000), es una opción at-the-money y no habrá flujo de efectivo después de la liquidación:
Ingreso/Gasto de Liquidación = MAX[(40,000-40,000) * 1, 0] * dirección de posición = 0
Ganancia y Pérdida de Liquidación (PnL) = Ingreso/Gasto de Liquidación +/- prima
Para el comprador:
La pérdida de apertura es de 1 * 1,000 * (-1) = -$1,000, la pérdida de liquidación del comprador = 0 - 1,000 = -$1,000.
Para el vendedor:
El ingreso de apertura es de 1 * 1,000 * (+1) = +$1,000, la ganancia de liquidación del vendedor = 0 + 1,000 = $1,000.
No se cobra ninguna tarifa de ejercicio.
c. Si el precio de liquidación es de 30,000 (< 40,000), es una opción out-of-the-money y no habrá flujo de efectivo después de la liquidación:
Ingreso/Gasto de Liquidación = MAX[(30,000-40,000) * 1, 0] * dirección de posición = 0
Ganancia y Pérdida de Liquidación (PnL) = Ingreso/Gasto de Liquidación +/- prima
Para el comprador:
La pérdida de apertura es de 1 * 1,000 * (-1) = -$1,000, la pérdida de liquidación del comprador = 0-1,000= -$1,000.
Para el vendedor:
El ingreso de apertura es de 1 * 1,000 * (+1) = +$1,000, la ganancia de liquidación del vendedor = 0+1,000= $1,000.
No se cobra ninguna tarifa de ejercicio.
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