Les contrats d'options sont des opérations sur marge. Les utilisateurs doivent comprendre le concept de Marge Initiale et de Marge de Maintenance avant de faire du trading.
- La Marge Initiale (IM) est la marge minimale requise pour ouvrir une position. Elle inclut la commission de l'IM de commande et l'IM de position.
- La Marge de Maintenance (MM) est la marge minimale requise pour maintenir la position. Si la marge du compte tombe en dessous du niveau de la marge de maintenance, la position sera forcée de se fermer.
En raison des caractéristiques du contrat d'options, l'achat d'options d'achat ou de vente confère le droit d'expiration et d'exercice, et donc les options longues ne nécessitent pas de Marge de Maintenance. Les options courtes nécessitent une Marge de Maintenance pour garantir que le vendeur puisse remplir ses obligations lorsque l'option est exercée.
Calcul de la marge des options :
| IM de position | MM de position | IM d'ouverture de commande | MM d'ouverture de commande | IM de clôture de commande | MM de clôture de commande | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Achat d'option d'achat | 0 | 0 | Prix de l'option d'achat * Montant de la commande+Perte à l'ouverture | 0 | 0 | 0 |
| Achat d'option de vente | 0 | 0 | Prix de l'option de vente * Montant de la commande +Perte à l'ouverture | 0 | 0 | 0 |
| Vente d'option d'achat |
{Prix d'évaluation de l'option + Max [(0,15 * prix sous-jacent - Monétisation), (0,1 * prix sous-jacent)]} * Montant de la position
Monétisation = Max(0, prix d'exercice - prix sous-jacent) |
{Prix d'évaluation de l'option + Max [(0,075 * prix sous-jacent), (0,075 * prix d'évaluation de l'option)] + taux de frais de liquidation de l'option * prix sous-jacent} * Montant de la position |
{Prix de l'ordre d'option + Max [(0,15 * prix sous-jacent - Monétisation), (0,1 * prix sous-jacent)]} * Montant de la commande +Perte à l'ouverture
Monétisation = Max(0, prix d'exercice - prix sous-jacent) |
0 | 0 | 0 |
| Vente d'option de vente |
{Prix d'évaluation de l'option + Max [(0,15 * prix sous-jacent - Monétisation), (0,1 * prix d'exercice)]} * Montant de la position
Monétisation = Max(0, prix sous-jacent - prix d'exercice) |
{Prix d'évaluation de l'option + Max [(0,075 * prix d'exercice), (0,075 * prix d'évaluation de l'option)] + taux de frais de liquidation de l'option * prix sous-jacent} * Montant de la position |
{Prix de l'ordre d'option + Max [(0,15 * prix sous-jacent - Monétisation), (0,1 * prix d'exercice)]} * Montant de la commande +Perte à l'ouverture
Monétisation = Max(0, prix sous-jacent - prix d'exercice) |
0 | 0 | 0 |
Perte à l'ouverture = Montant de la commande * abs {min[0, Direction d'Achat/Vente * (Prix du Marché - Prix de la Commande)]}
Achat = 1, Vente = -1
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