Introduction aux Grecques des options

Coincall propose des options de style européen, et la prime d'une option, qui est sa valeur, est influencée par plusieurs facteurs communément appelés les Grecques. Delta, Gamma, Vega et Thêta sont les Grecques les plus largement utilisées, et les comprendre peut aider les traders dans leurs opérations sur options.

Delta :

Delta mesure l'impact du changement du prix sous-jacent sur la valeur de l'option. Pour une option d'achat, Delta varie de 0 à 1, tandis que pour une option de vente, Delta varie de -1 à 0.

Exemple :

Si une option d'achat a un Delta de 0,1 et que le prix de l'actif sous-jacent augmente de 1 $, la valeur de l'option devrait augmenter de 0,1 $. Si une option de vente a un Delta de -0,1 et que le prix de l'actif sous-jacent augmente de 1 $, la valeur de l'option devrait diminuer de 0,1 $.

Gamma :

Gamma mesure l'effet d'un changement du prix de l'actif sous-jacent sur le Delta de l'option. Plus le Gamma est élevé, plus le Delta de l'option change, ce qui signifie une plus grande variation de la valeur de l'option.

Exemple :

Si une option d'achat a un Gamma de 0,1 et un Delta de 0,4, et que le prix de l'actif sous-jacent augmente de 1 $, le Delta de l'option passera de 0,4 à 0,5.

Thêta :

La valeur Thêta mesure l'impact de l'approche de la date d'expiration sur la valeur de l'option. Les options avec une valeur Thêta élevée (généralement les options à expiration à court terme) diminueront rapidement de valeur à mesure qu'elles approchent de leur date d'expiration. Pour les acheteurs d'options d'achat et de vente, la valeur Thêta est négative, il est donc important pour les acheteurs de prendre en compte le risque de la dépréciation temporelle.

Exemple :

Si la valeur Thêta d'une option est -1, on s'attend à ce que l'option perde 1 $ de valeur le lendemain, indépendamment de l'effet d'autres facteurs.

Vega :

Vega mesure l'impact d'un changement de la volatilité implicite de l'actif sous-jacent sur la valeur de l'option. Plus précisément, elle mesure combien la valeur de l'option changera pour une variation de 1 % de la volatilité implicite.

Exemple :

Si une option a une Vega de 10 et que la volatilité implicite augmente de 1 %, la valeur de l'option devrait augmenter de 10 $ ; une diminution de 1 % de la volatilité implicite devrait diminuer la valeur de l'option de 10 $.