Coincall propose des options européennes réglées en espèces, qui s'exercent et se règlent automatiquement à la date d'échéance sans nécessiter de livraison physique de l'actif sous-jacent. Le bénéfice et la perte finaux sont déterminés par la différence entre le prix de règlement et le prix d'exercice, et sont transférés sur le compte de l'utilisateur.
Notez que si des ordres non exécutés subsistent pour le contrat arrivé à expiration dans le compte au moment de l'exercice de règlement, la plateforme annulera d'abord ces ordres non exécutés et réglera toutes les positions pour le contrat au prix d'exercice.
Prix de Règlement
Le prix de règlement des options correspond à la moyenne arithmétique du prix de l'indice sous-jacent 30 minutes avant l'échéance.
Heure de Règlement de l'Exercice
L'heure de règlement de l'exercice est à 08:00 (UTC) à la date d'échéance du contrat.
Contrat de Règlement de l'Exercice
Le contrat de règlement de l'exercice est le contrat d'option avec une date d'expiration le même jour.
Profit et Perte de Règlement
Le profit et la perte de règlement sont le bénéfice et la perte obtenus en maintenant l'option jusqu'à la date d'échéance et en exerçant le règlement.
Frais d'Exercice
La plateforme ne facture des frais d'exercice qu'aux deux parties ayant un bénéfice ou une perte réels après le règlement de l'exercice, c'est-à-dire à ceux qui détiennent des options dans la monnaie.
Pour les options d'achat, le prix de règlement est supérieur au prix d'exercice, ce qui en fait une option dans la monnaie ; pour les options de vente, le prix de règlement est inférieur au prix d'exercice, ce qui en fait une option dans la monnaie.
PnL de Règlement
PnL de Règlement = Revenus/Dépenses de Règlement - Revenus/Dépenses d'Ouverture
Revenus/Dépenses de Règlement = MAX[(Prix de Règlement - Prix d'Exercice) * Direction d'Exercice, 0] * Montant des Positions * Direction des Positions.
Revenus et Dépenses d'Ouverture = Prix Moyen de la Position * Montant des Positions * Direction d'Achat et de Vente * (-1).
| Direction | Nombre |
|---|---|
| Direction d'Achat | +1 |
| Direction de Vente | -1 |
| Direction de Position Longue | +1 |
| Direction de Position Courte | -1 |
| Direction de Prix d'Achat d'Option | +1 |
| Direction de Prix de Vente d'Option | -1 |
Le prix de règlement correspond à la moyenne du prix sous-jacent correspondant 30 minutes avant l'échéance.
Exemple :
Pour une position longue d'une option BTC-31MAR23-40000-C d'une valeur nominale de 1 BTC avec un prix moyen de détention de 1 000 $ :
a. Si le prix de règlement est de 50 000 $ (> 40 000 $), il s'agit d'une option dans la monnaie et il y aura un flux de trésorerie après règlement :
Revenus/Dépenses de règlement = MAX[(50 000 - 40 000) * 1, 0] * direction de la position = 10 000 $ * direction de la position.
Si c'est une position longue, la direction de la position prend 1, le PnL de règlement est de +10 000 $ ;
Si c'est une position courte, la direction de la position prend -1, et le PnL de règlement est de -10 000 $, ce qui représente une perte.
PnL de règlement = Revenus/Dépenses de règlement +/- prime
Pour l'acheteur :
La dépense d'ouverture est de 1 * 1 000 * (-1) = -1 000 $, le gain de règlement de l'acheteur = 10 000 - 1 000 = 9 000 $.
Pour le vendeur :
La perte d'ouverture est de 1 * 1 000 * (+1) = +1 000 $, la perte de règlement du vendeur = -10 000 + 1 000 = -9 000 $.
Frais d'exercice = min(1 * 50 000 * 0,015 %, 1 * abs(40 000 - 50 000) * 12,5 %) = 7,5 $.
7,5 $ seront déduits à la fois des positions longues et courtes, et 7,5 + 7,5 = 15 $ seront les revenus pour l'échange.
b. Si le prix de règlement est de 40 000 $ (= 40 000 $), il s'agit d'une option à la monnaie et il n'y aura pas de flux de trésorerie après règlement :
Revenus/Dépenses de règlement = MAX[(40 000 - 40 000) * 1, 0] * direction de la position = 0
PnL de règlement = Revenus/Dépenses de règlement +/- prime
Pour l'acheteur :
La perte d'ouverture est de 1 * 1 000 * (-1) = -1 000 $, la perte de règlement de l'acheteur = 0 - 1 000 = -1 000 $.
Pour le vendeur :
Le revenu d'ouverture est de 1 * 1 000 * (+1) = +1 000 $, le gain de règlement du vendeur = 0 + 1 000 = 1 000 $.
Aucun frais d'exercice n'est facturé.
c. Si le prix de règlement est de 30 000 $ (< 40 000 $), il s'agit d'une option hors de la monnaie et il n'y aura pas de flux de trésorerie après règlement :
Revenus/Dépenses de règlement = MAX[(30 000 - 40 000) * 1, 0] * direction de la position = 0
PnL de règlement = Revenus/Dépenses de règlement +/- prime
Pour l'acheteur :
La perte d'ouverture est de 1 * 1 000 * (-1) = -1 000 $, la perte de règlement de l'acheteur = 0 - 1 000 = -1 000 $.
Pour le vendeur :
Le revenu d'ouverture est de 1 * 1 000 * (+1) = +1 000 $, le gain de règlement du vendeur = 0 + 1 000 = 1 000 $.
Aucun frais d'exercice n'est facturé.
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