期權合約屬於保證金交易,用戶在交易之前需掌握初始保證金和維持保證金的概念。
- 初始保證金 (IM) 是開倉所需的最低保證金。包括委託開倉IM和持倉IM。
- 維持保證金 (MM) 是維持倉位所需的最低保證金。如果賬戶保證金降至維持保證金水平以下,倉位將被強平。
由於期權合約特性,買入看漲或看跌期權擁有到期執行的權利,做多期權無需維持保證金。做空期權則需要維持保證金以確保期權行權時,賣家能履行義務。
期權保證金計算:
持倉 IM | 持倉 MM | 委託開倉IM | 委託開倉 MM | 委託平倉 IM |
委託開倉 MM |
|
買 Call | 0 | 0 | 期權委託價格 * 委託面額 + 開倉虧損 | 0 | 0 | 0 |
買 Put | 0 | 0 | 期權委託價格 * 委託面額 + 開倉虧損 | 0 | 0 | 0 |
賣 Call |
{期權標記價格 + Max [(0.15 * 標的價格 - 虛值程度),(0.1 * 標的價格)]} * 持倉面額
虛值程度 = max(0,行權價 - 標的價格) |
{期權標記價格 + Max [(0.075 * 標的價格),(0.075 * 期權標記價格)]+期權強平費率 * 標的價格} * 持倉面額 |
{期權委託價格 + Max [(0.15 * 標的價格 - 虛值程度),(0.1 * 標的價格)]} * 委託面額 + 開倉虧損
虛值程度 = max(0,行權價 - 標的價格) |
0 | 0 | 0 |
賣 Put |
{期權標記價格 + Max [(0.15 * 標的價格 - 虛值程度), (0.1 * 行權價)]} * 持倉面額
虛值程度 = max(0,標的價格 - 行權價) |
{期權標記價格 + Max [(0.075 * 行權價),(0.075 * 期權標記價格)]+期權強平費率 *標的價格} * 持倉面額 |
{期權委託價格 + Max [(0.15 * 標的價格 - 虛值程度), (0.1 * 行權價)]} * 委託面額 + 開倉虧損
虛值程度 = max(0,標的價格 - 行權價) |
0 | 0 | 0 |
開倉虧損 = 委託面額 * abs {min[0, 買賣方向 * (標記價格 - 委託價格)]}
買 = 1,賣 = -1
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