A Coincall oferece opções europeias liquidadas em dinheiro, que são exercidas e liquidadas automaticamente na data de vencimento, sem a necessidade de entrega física do ativo subjacente. O lucro e a perda final são determinados pela diferença entre o preço de liquidação e o preço de exercício, e são transferidos para a conta do usuário.
Observe que, se houver ordens não preenchidas para o contrato expirado na conta no momento do exercício da liquidação, a plataforma primeiro cancelará essas ordens não preenchidas e liquidará todas as posições para o contrato pelo preço de exercício.
Preço de Liquidação
O preço de liquidação para opções é a média aritmética do preço do índice subjacente 30 minutos antes do vencimento.
Horário de Liquidação do Exercício
O horário de liquidação do exercício é às 08:00 (UTC) na data de vencimento do contrato.
Contrato de Liquidação do Exercício
O contrato de liquidação do exercício é o contrato de opção com uma data de vencimento no mesmo dia.
Lucro e Perda de Liquidação
O lucro e a perda de liquidação são o lucro e a perda obtidos ao manter a opção até a data de vencimento e exercer a liquidação.
Taxa de Exercício
A plataforma cobra apenas taxas de exercício para ambas as partes com lucro e perda efetivos após a liquidação do exercício, ou seja, aqueles que possuem opções in-the-money.
Para opções de compra, o preço de liquidação é maior que o preço de exercício, o que é uma opção in-the-money; para opções de venda, o preço de liquidação é menor que o preço de exercício, o que também é uma opção in-the-money.
Liquidação de Lucro e Perda (PnL)
Liquidação de Lucro e Perda (PnL) = Receita/Despesa de Liquidação - Receita/Despesa de Abertura
Receita/Despesa de Liquidação = MAX[(Preço de Liquidação - Preço de Exercício) * Direção do Preço de Exercício, 0] * Quantidade de Posições * Direção da Posição.
Receita e despesa de abertura = Preço Médio da Posição * Quantidade de Posições * Direção de Compra e Venda * (-1).
| Direção | Número |
| Direção de compra | +1 |
| Direção de venda | -1 |
| Direção de posição longa | +1 |
| Direção de posição curta | -1 |
| Direção de preço de compra (opção de compra) | +1 |
| Direção de preço de venda (opção de venda) | -1 |
O preço de liquidação é a média do preço subjacente correspondente 30 minutos antes do vencimento.
Exemplo:
Para uma posição longa de 1 contrato de opção BTC-31MAR23-40000-C com valor nominal de 1 BTC e preço médio de compra de $1.000:
a. Se o preço de liquidação for de $50.000 (> 40.000), é uma opção in-the-money, e haverá um fluxo de caixa após a liquidação:
Receita/Despesa de liquidação = MAX[(50.000 - 40.000) * 1, 0] * direção da posição = $10.000 * direção da posição.
Se for uma posição longa, a direção da posição é 1, e o lucro/perda de liquidação é de + $10.000;
Se for uma posição curta, a direção da posição é -1, e o lucro/perda de liquidação é de -$10.000, o que significa uma perda.
Lucro/Perda de liquidação = Receita/Despesa de liquidação +/- prêmio
Para o comprador:
A despesa de abertura é de 1 * 1.000 * (-1) = -$1.000, o ganho de liquidação do comprador = 10.000 - 1.000 = $9.000
Para o vendedor:
A perda de abertura é de 1 * 1.000 * (+1) = +$1.000, a perda de liquidação do vendedor = -10.000 + 1.000 = -$9.000
Taxa de Exercício = min(1 * 50.000 * 0,015%), 1 * abs(40.000-50.000) * 12,5%) = $7,5.
$7,5 será deduzido tanto das posições longas quanto das posições curtas, e 7,5 + 7,5 = $15 será a receita para a exchange.
b. Se o preço de liquidação for de 40.000 (= 40.000), é uma opção at-the-money, e não haverá fluxo de caixa após a liquidação:
Receita/Despesa de liquidação = MAX[(40.000 - 40.000) * 1, 0] * direção da posição = 0
Lucro/Perda de liquidação = Receita/Despesa de liquidação +/- prêmio
Para o comprador:
A perda de abertura é de 1 * 1.000 * (-1) = -$1.000, a perda de liquidação do comprador = 0 - 1.000 = -$1.000
Para o vendedor:
O ganho de abertura é de 1 * 1.000 * (+1) = +$1.000, o ganho de liquidação do vendedor = 0 + 1.000 = $1.000
Não há taxa de exercício cobrada.
c. Se o preço de liquidação for 30.000 (< 40.000), é uma opção out-of-the-money, e não haverá fluxo de caixa após a liquidação:
Receita/Despesa de liquidação = MAX[(30.000-40.000) * 1, 0] * direção da posição = 0
Lucro/Perda de liquidação = Receita/Despesa de liquidação +/- prêmio
Para o comprador:
A perda de abertura é de 1 * 1.000 * (-1) = -$1.000, a perda de liquidação do comprador = 0 - 1.000 = -$1.000
Para o vendedor:
O ganho de abertura é de 1 * 1.000 * (+1) = +$1.000, o ganho de liquidação do vendedor = 0 + 1.000 = $1.000
Não há taxa de exercício cobrada.
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