Coincall fornisce opzioni europee liquidate in contanti, che si esercitano e liquidano automaticamente alla data di scadenza senza la necessità di consegna fisica dell'attività sottostante. Il profitto e la perdita finale sono determinati dalla differenza tra il prezzo di liquidazione e il prezzo di esercizio e vengono trasferiti sul conto dell'utente.
Si tenga presente che se sono presenti ordini non eseguiti per il contratto scaduto nel conto al momento dell'esercizio della liquidazione, la piattaforma cancellerà prima questi ordini non eseguiti e liquiderà tutte le posizioni per il contratto al prezzo di esercizio.
Prezzo di liquidazione
Il prezzo di liquidazione per le opzioni è la media aritmetica del prezzo dell'indice sottostante 30 minuti prima della scadenza.
Orario di liquidazione dell'esercizio
L'orario di liquidazione dell'esercizio è alle 08:00 (UTC) alla data di scadenza del contratto.
Contratto di liquidazione dell'esercizio
Il contratto di liquidazione dell'esercizio è il contratto di opzione con una data di scadenza nello stesso giorno.
Profitto e perdita di liquidazione
Il profitto e la perdita di liquidazione sono il profitto e la perdita ottenuti mantenendo l'opzione fino alla data di scadenza e liquidando l'esercizio.
Commissione di esercizio
La piattaforma addebita solo commissioni di esercizio ad entrambe le parti con profitto e perdita effettivi dopo la liquidazione dell'esercizio, cioè coloro che detengono opzioni in the money.
Per le opzioni call, il prezzo di liquidazione è superiore al prezzo di esercizio, che è un'opzione in the money; per le opzioni put, il prezzo di liquidazione è inferiore al prezzo di esercizio, che è un'opzione in the money.
P&L di liquidazione
P&L di liquidazione = Entrate/spese di liquidazione - Entrate/spese di apertura
Entrate/spese di liquidazione = MAX[(Prezzo di liquidazione - Prezzo di esercizio) * Direzione di esercizio, 0] * Importo delle posizioni * Direzione delle posizioni.
Entrate e spese di apertura = Prezzo medio della posizione * Importo delle posizioni * Direzione di acquisto e vendita * (-1).
Direzione | Numero |
direzione di acquisto | +1 |
direzione di vendita | -1 |
direzione posizione lunga | +1 |
direzione posizione corta | -1 |
direzione prezzo di esercizio call | +1 |
direzione prezzo di esercizio put | -1 |
Il prezzo di liquidazione è la media del prezzo sottostante corrispondente 30 minuti prima della scadenza.
Esempio:
Per una posizione long di un contratto opzione BTC-31MAR23-40000-C del valore nominale di 1 BTC con un prezzo medio di acquisto di $1.000:
a. Se il prezzo di liquidazione è di $50.000 (> 40.000), si tratta di un'opzione in-the-money, e ci sarà un flusso di cassa dopo la liquidazione:
Reddito/Spesa di liquidazione = MAX[(50.000 - 40.000) * 1, 0] * direzione della posizione = $10.000 * direzione della posizione.
Se si tratta di una posizione long, la direzione della posizione assume il valore di 1, il PnL di liquidazione è di +$10.000;
Se si tratta di una posizione short, la direzione della posizione assume il valore di -1, e il PnL di liquidazione è di -$10.000, il che significa una perdita.
PnL di liquidazione = Reddito/Spesa di liquidazione +/- premio
Per l'acquirente:
La spesa iniziale è di 1 * 1.000 * (-1) = -$1.000, il guadagno di liquidazione dell'acquirente = 10.000 - 1.000 = $9.000
Per il venditore:
La perdita iniziale è di 1 * 1.000 * (+1) = +$1.000, la perdita di liquidazione del venditore = -10.000 + 1.000 = -$9.000
Commissione di esercizio = min(1 * 50.000 * 0,015%), 1 * abs(40.000-50.000) * 12,5%) = $7,5.
$7,5 verranno detratti sia dalla posizione long che da quella short, e 7,5 + 7,5 = $15 saranno il reddito per l'exchange.
b. Se il prezzo di liquidazione è di 40.000 (= 40.000), si tratta di un'opzione at-the-money, e non ci sarà flusso di cassa dopo la liquidazione:
Reddito/Spesa di liquidazione = MAX[(40.000 - 40.000) * 1, 0] * direzione della posizione = 0
PnL di liquidazione = Reddito/Spesa di liquidazione +/- premio
Per l'acquirente:
La perdita iniziale è di 1 * 1.000 * (-1) = -$1.000, la perdita di liquidazione dell'acquirente = 0 - 1.000 = -$1.000
Per il venditore:
Il guadagno iniziale è di 1 * 1.000 * (+1) = +$1.000, il guadagno di liquidazione del venditore = 0 + 1.000 = $1.000
Non viene addebitata alcuna commissione di esercizio.
c. Se il prezzo di liquidazione è di 30.000 (< 40.000), si tratta di un'opzione out-of-the-money e non ci sarà flusso di cassa dopo la liquidazione:
Reddito/Spesa di liquidazione = MAX[(30.000 - 40.000) * 1, 0] * direzione della posizione = 0
PnL di liquidazione = Reddito/Spesa di liquidazione +/- premio
Per l'acquirente:
La perdita iniziale è di 1 * 1.000 * (-1) = -$1.000, la perdita di liquidazione dell'acquirente = 0 - 1.000 = -$1.000
Per il venditore:
Il guadagno iniziale è di 1 * 1.000 * (+1) = +$1.000, il guadagno di liquidazione del venditore = 0 + 1.000 = $1.000
Non viene addebitata alcuna commissione di esercizio.
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